纺服业未来受贸易战的影响多大？

北京时间4月4日凌晨5:00，美国公布对500亿美元中国商品征收关税的计划细节：清单共有58页，涵盖大约1300个关税条目。美国贸易代表办公室扬言，“考虑到关税对美国经济可能造成的损害，但同时又要遏制中国有害的行为、政策和做法，这一关税清单是适当的”。

随后，中国外交部、商务部和驻美使馆均发表回应。北京时间4月4日7:00左右，新华社发文：中国将于近日对美产品采取同等力度、同等规模对等措施来进行回击；中国驻美国大使馆通过邮件发表声明称，中方强烈谴责、坚决反对美方在毫无事实依据情况下发起对华301调查并公布征税建议，中方将立即诉诸世贸组织争端解决机制。中国同时将根据中国有关法律，对美国产品采取同等力度、同等规模的对等措施；7:30左右，外交部发言人陆慷就美国贸易代表办公室公布对华301调查征税产品建议清单答记者问时表示中国会誓言还击，美国随即再度表态，美国财政部长努钦就美国针对中国商品征收关税发布声明，称将继续在互惠贸易方面与中国接触。至此，中美贸易谈判大幕正式拉开！

鞋服受影响程度日前较小

此次美国对华征税清单包括航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业、化学制品、药品、橡胶制品、金属制品、不锈钢产品、铝合金产品、涡轮喷气产品、发光二极管、摩托车和牙医设备等，大多数商品并不直接面向日常消费者，关税的重点侧重于“中国制造2025”行业。从这一点可以看出，中国面临的不是简单的贸易战，而是影响长期发展的技术战。根据时间表，此份清单稍后还将经过多个听证环节。

也就是说，关税针对的是在美国组装成品的原材料和零部件。例如胰岛素的成分，而在其他产品中则是完整的产品，如中国组装的汽车。许多受影响的产品都是用来制造其他东西的机器。

目前来看，尽管服装和鞋类不会获得额外的关税，但一些用来制造它们的设备，比如纺织打印机和鞋子的注塑机，正在被征税，这也将小幅影响纺织服装行业。

法国欧瑞泽基金董事总经理兼亚太中国区总裁及美国国际经济发展委员会(IEDC)国际理事的陈永岚指出，目前中国A股公司中，有接近5%的销售收入来自美国市场，纺织、服装、机械、电子设备、家庭耐用品等行业中对美出口比较多的企业会受影响。“但贸易摩擦会刺激中国的内需市场，增加国内消费，形成新的增长点。互联网、医疗保健、新能源、教育等相关产业会有更好的表现。”陈永岚表示，欧瑞泽基金对中国市场一直比较看好，认为中国市场有较大的成长空间，会有更多的发展机会。

CK集团首席运营官兼首秀财务官Michael A. Shaffer表示，若发生贸易战，公司将会受到一定程度的影响，但是美国本土市场的影响会小于中国市场，因为中国业务(进出口)占比近1/3，而美国只有20-25%。不过，他表示，纵观零售和批发领域，中国供应链的价格已经是最低的。Michael Shaffer的言论暗示，即使中美打响贸易战，并涉及服装领域，实际的成本增加负面影响对集团的毛利率影响有限。

对于股市，近一周大小指数呈现分化走势，全周沪深300指数下跌0.16%，创业板指数上升10.11%，纺织服装行业全周上涨3.79%，表现介于沪深300和创业板指数之间，其中纺织制造板块上升2.41%，品牌服饰板块上涨5.28%。个股方面，中小市值转型股涨幅靠前，我们覆盖的跨境通等表现不错。

近期整个A股市场屡屡受到外围市场下跌拖累，主要是因为市场担忧中美贸易纷争。在贸易纷争的背景下，全球经济面临着一定的压力，美股跌，A股跌，是可以找到合理的逻辑。

对于后市，机构认为，昨日A股受外围市场影响表现弱势，但市场并未形成恐慌情绪，指数在重要技术位获支撑，说明沪指在3100点附近是有较强支撑的，行情进一步下探新低的意愿并不强烈。

美内部对贸易战持反对票

国家零售联合会主席马修∠伊在一份声明中说:“某些机器的关税将使美国制造的产品更加昂贵。”

贸易行业协会也表示，他们将公开和私下向政府表达他们对关税的担忧，并将在评论和审查期间活跃起来，以确定关税的最终产品清单。

美国零售商已表示担心关税(以及不断升级的贸易战)可能侵蚀鞋类和服装等消费品，打击包括沃尔玛和塔吉特在内的企业。

从4月2日的各种采购经理人指数(PMI)显示，对关税的担忧导致人们对经济的信心下降，而随着生产商开始囤积核心产品，通胀压力也开始显现。

美国各界却对一触即发的中美贸易战忧心忡忡。美国有线电视新闻网(CNN)4月3日称，自特朗普挑动中美贸易战风波以来，美股在两个月内就跌了3000点，华尔街想告诉特朗普的只有一条：不要贸易战！

美国大豆协会(ASA)的豆农们近日甚至自掏腰包，自3月29日起在特朗普经常收看的美国CNN、福克斯、CNBC等多家电视台购买了黄金时段滚动播放广告，苦劝特朗普“支持自由贸易，让美国经济更伟大”。在这则30秒的广告片中，一位名叫布伦特素波的印第安那州大豆农向特朗普总统喊话说：“中国是我们最大的大豆客户，这让我们十分脆弱。我的农场以及其他许多和我一样的人的农场，会成为这场贸易战中的第一个牺牲品。”

“贸易保护主义的最终受害者是广大的消费者。”针对美方公布“301调查”清单拟对从中国进口的1300种商品加征关税事，陈永岚表示，“欧洲企业是不赞成贸易战的，不认为贸易战是解决问题的手段。”并指出，美国特朗普政府对钢铝加征关税，已经影响了包括欧盟、中国在内的许多国家，欧洲舆论也是不赞成贸易战的。

谈到贸易战对对国际贸易秩序的影响，陈永岚指出，美方的做法冲击了世贸组织设定的游戏规则。世贸组织规定发生争议时应诉诸争端解决机制，而非单边行动。

一旦中美贸易摩擦升级，对美国的不利影响也将不断扩大。陈永岚指出，首先受波及的是美国消费者。来自中国的日用品在美国市场有相当的占有率，美国对中国商品加税，直接影响美国零售市场的商品价格，美国消费者会立即感受到物价上涨。

中美贸易战未来走向如何?

目前，中美贸易战经历了三个回合。

中美贸易战第一回合：

3月22日，特朗普签署备忘录将对中国商品大规模征收涉及600亿美元关税。

外交部发言人回应美拟对华采取限制措施：若美方一意孤行，中方一定奉陪到底。

中美贸易战第二回合：

外交部回应美贸易清单：谈判不是一方居高临下提要求；外交部：中方不想打贸易战劝美没必要非撞上南墙再回头；人民日报：美别拿中国当借口搞贸易保护主义；

中美贸易战第三回合：

经国务院批准，中国对美国128项进口商品加征关税(清单)，自2018年4月2日起实施。

4月4日，美国公布对500亿美元中国商品征收关税的计划细节。

如果说在美方宣布对华产品进行调查还属于两国贸易争端的话，那么，在中方宣布对美“232措施”进行反制的决定后，中美双方的贸易摩擦已从争端升级至实质过招阶段。多名中国贸易问题专家向记者表示，在未来两个月间，中美两国围绕贸易争端的谈判与过招将是一个“持久战”。

商务部研究院国际市场研究所副所长白明指出，在下一阶段的谈判中，如果谈判成功，将获得更多利益；而如果双方谈判不成功、爆发贸易战，美国未来很可能将对中国更多进口产品加征关税，其中中国的高端制造业将成为美国重点打击目标。

中国国际贸易问题专家屠新泉也认为，中国虽然宣布对美反制措施，但态度克制，中美两国仍希望尽一切可能避免贸易战，双方仍为谈判留有空间。

关于未来，富国银行投资研究所(WellsFargo Investment Institute )资深全球股票策略师雷恩( Scott Wren )4月2日指出，美国和中国全面爆发贸易战的可能性“非常低”。

雷恩表示，随着市场大范围内的抛售，股市被推低至修正水平低点，中国对美国商品征收的新关税，这在更广泛的全球贸易关系中是一个“小过招”。雷恩表示“我认为，未来几年，我们将看到许多针对关税的极端目标。两国之间的贸易额显然很大，实际征收的关税也很小，所以我认为我们不会看到大规模的贸易战或贸易摩擦的升级。"

雷恩预计，美国和中国的决策者将进行大量的重新谈判，而不是更激烈的“贸易战”。